引 言
依据亿翰智库《2019年1-12月我国典型房企出售金额TOP200排行榜》，2019年龙光地产完结出售金额1155.6亿元，超额完结全年850亿的权益出售方针，成功迈入千亿房企行列。龙光地产自2015年以来，完结了成绩的快速增加，近5年成绩复合增加率挨近50%。
2019年，全国房地产调控方针次数到达了620次，再次改写了历史记载。风雨骤变的一年，在虎踞龙盘的广东省，龙光地产逆势而上，背面逻辑值得研讨。
目录：
一、区域深耕战略
二、城市更新发力
三、财政稳健优异
1、盈余水平领跑职业
2、信誉评级提高，融资本钱较低
3、短期偿债无压力，净负债率水平较低
一、区域深耕战略
与不少房企寻求全国化迅猛扩张不同，龙光地产一向高度聚集于房地产职业的“兵家之地”粤港澳大湾区。
1996年龙光地产在汕头建立，2003年进军深圳，2007年龙光冲入广州、惠州、中山以及珠海等地，加速珠三角布局战略。2019年，龙光现已完结了粤港澳大湾区“9+2”城市群全掩盖，高度渗透到深圳、广州、佛山、中山、珠海、惠州、东莞等粤港澳大湾区中心城市，深化区域深耕的精细化开展战略。截止到2019年上半年，龙光全国总货值高达7500亿，其间粤港澳大湾区货值有6100亿，占比到达81%。
而在湾区城市中，龙光十分垂青寸土寸金的深圳，以至于在深圳重资拿下多幅地块，收成丰盛。2014年龙光在商场低谷斥资46.8亿拿下龙华项目，引发职业重视。2015年深圳商场快速升温，当龙华项目玖龙玺一期推出时，均价已到达55000元/平米，时隔不到两月，二期均价到达60000万/平米，2015年至2018年间，玖龙玺项目连续为龙光贡献了36亿元、75.5亿元、10.58亿元、29.97亿元。
随后龙光连续斥资112.5亿、140.6亿、65.85亿拿下深圳龙华红山地块、深圳光亮新区地块、龙华民治地块，持续重仓深圳，这些项目全部是地铁物业。截止2019上半年，龙光在深圳总货值超1800亿，临深区域货值1566亿，算计3370亿，占大湾区总货值的56%。
事实上，龙光在深耕湾区的一起，也逐步加大其他高价值区域的布局来获取更多生长空间。关于湾区外围，龙光将目光聚集在环沪一小时都市圈、成渝都市圈及北部湾城市群。
在长三角一体化加速速度进行开展的布景下，环沪区域天然成为高价值区域，在很多环沪区域中，嘉兴又是其间受利最大的城市之一，而嘉善又是嘉兴中距离上海最近，也是此次长三角一体化示范区中的一员，可以说嘉善是环沪区域中很重要的区域之一。
2018年5月龙光已谋划布局嘉善，一年半的时刻内拿下七幅嘉善地块，总出资金额超40亿，成功布局环沪高地。
而南宁，是龙光早就建立了领跑优势，2016年来，跟着南宁商场不断走强，龙光在南宁的成绩也分外亮眼，2019年上半年南宁出售126亿，成绩占比近28%。在此布景下，龙光也开端加大南宁的出资，2019年出资金额高达76.56亿元，同比增加134%。2019年，龙光在南宁商场持续以明显优势，连任出售金额和出售面积双冠军。
二、城市更新发力
龙光地产管理层以为，城市更新类项目占用资金少、赢利高，是弥补土地储备的重要来历。自2016年下半年开端，龙光地产便将旧改作为拿地的首要方法之一，同年便拿下了宝安塘尾汇利五金厂、新式纸业厂区、福田向福仓储大厦等更新项目。到2019年6月30日，龙光地产在10个城市拓宽了合计62个城市更新项目，可转化土储面积1877万平方米，货值超越3250亿元。
从项目区域散布上看，龙光地产的城市更新项目90%以上坐落粤港澳大湾区，在项目改造性质上，有2600亿元货值布局在深圳、惠州、东莞、珠海等可自主改造的城市，占比达80%，转化才能较强，如珠海的玖龙汇以及佛山的禅城绿岛湖项目，从拿地到入市出售仅用了一年半时刻。
2019年上半年城市更新事务为龙光地产贡献了中心净赢利18亿元，未来几年，龙光地产还会有多个孵化中的城市更新项目可转化为出售，成为其新的赢利增加点。
三、财政稳健优异
1、盈余水平领跑职业
龙光地产2017年提出“未来三到五年成为粤港澳大湾区龙头房企，中心赢利要进入职业前十”的方针，从近两年赢利体现来看，龙光具有杰出的盈余才能。
2019年上半年，公司的毛赢利为93.9亿元，净赢利为52.9亿元，毛赢利率和净赢利率分别为34.8%、19.6%，其盈余水平高于职业界多个规划是其两倍以上的房企。
2、信誉评级提高，融资本钱较低
2019年8月、9月，标普和惠誉分别将龙光地产的信誉评级上升至“BB”，展望安稳。其盈余才能和稳健的财政状况得到了长时间资金商场的认可。财政稳健，助力龙光低本钱融资。2019上半年，龙光均匀融资本钱为6.1%，远低于职业均匀水平。本年1月6日，龙光成功发行2020年首期公司债券，发行规划为人民币10亿元，债券为期五年，票面年利率为4.8%，创下公司近三年发债利率最低记载；1月8日，公司又完结发行3亿美元2025年到期优先收据，票面年利率5.75%，创下近期民营内房股同评级债券发行利率最低记载。龙光地产的融资本钱之低，在民营房企中体现较为抢眼。
3、短期偿债无压力，净负债率水平较低
在债款结构方面，龙光地产一直坚持审慎的财政战略，致力于保持稳健的债款水平。截止到2019年6月底，龙光地产在手现金为383.1亿元，现金短债比超2倍，货币资金彻底掩盖短期有息负债，短期内无偿债压力。公司的净负债率为65.4%，与2018年YH50的均匀负债率比较，公司的杠杆率处于较低方位。
跨过了千亿，意味着龙光的开展现已站在了新的台阶，龙光在粤港澳大湾区、南宁区域、汕头区域等多个区域现已位列榜首队伍，成为区域深耕型房企的成功样本。当今，龙光开端布局其他中心区域来获取更多生长空间，龙光未来的开展值得等待。
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